러시아-우크라이나 전쟁 종결과 비트코인의 상관관계: 지정학적 리스크 완화 이후, 암호화폐 시장은 어떻게 변할까?

러시아-우크라이나 전쟁 종결과 비트코인의 상관관계: 지정학적 리스크 완화 이후, 암호화폐 시장은 어떻게 변할까?

2022년 2월, 러시아의 우크라이나 침공은 전 세계 금융시장에 엄청난 충격을 가져왔다. 주식, 외환, 원자재 시장은 물론이고, 비트코인을 필두로 한 암호화폐 시장도 큰 변동성을 경험했다. 그로부터 약 3년이 흐른 현재, 전쟁 종결 가능성이 점차 언급되면서 투자자들은 다시 시장의 미래를 전망하고 있다.

특히 비트코인은 '디지털 금'으로서의 가치와 '위험자산'이라는 두 가지 상반된 이미지 때문에, 지정학적 리스크와 밀접하게 연관되어 왔다. 그렇다면 러시아-우크라이나 전쟁이 종결된다면 비트코인 시장은 어떤 변화를 맞이하게 될까? 이번 글에서는 전쟁과 비트코인의 관계를 되짚어보고, 종전 이후 암호화폐 시장의 가능성을 분석해보겠다.

1. 전쟁과 비트코인 가격의 관계: 과거 흐름 되짚기

전쟁 발발 직후, 전통 금융시장과 함께 비트코인 가격도 급락했다. 당시 투자자들은 안전자산인 달러와 금으로 몰려갔고, 상대적으로 '위험자산'으로 분류되던 비트코인은 큰 하락을 면치 못했다.

• 2022년 2월 전쟁 발발 전 비트코인 가격: 약 4만 4,000달러
• 전쟁 발발 직후 급락: 약 3만 5,000달러

하지만 시간이 지나며 상황은 달라졌다. 전쟁 장기화와 함께 글로벌 인플레이션 우려가 커지면서, 비트코인이 '디지털 금'이라는 인식이 다시 부각됐다. 특히 러시아의 금융제재로 인해 달러 결제가 어려워지자, 일부에서는 암호화폐가 대체 수단으로 활용될 수 있다는 기대감이 형성됐다.

2. 전쟁 종결이 비트코인에 미칠 영향

1) 지정학적 리스크 완화 → 위험자산 선호 회복

전쟁이 끝나면 투자심리가 안정되면서, 글로벌 증시와 함께 비트코인도 상승세를 보일 가능성이 크다. 특히 기관 투자자들은 리스크 해소를 계기로 다시 암호화폐 시장에 유입될 수 있다.

2) 달러 강세 완화 → 비트코인 상승 요인

전쟁 기간 동안 안전자산 선호 심리로 인해 달러 강세가 지속됐지만, 종전 이후 러시아 제재 완화 및 유럽 경제 회복 기대감이 생기면 달러 약세 흐름이 나타날 수 있다. 비트코인 가격은 일반적으로 달러와 반대로 움직이는 경향이 있기 때문에, 달러 약세는 비트코인 상승 요인이 된다.

3) 에너지 시장 안정 → 채굴자 부담 완화

러시아-우크라이나 전쟁은 유럽 에너지 시장에 큰 혼란을 일으켰다. 에너지 가격 상승은 비트코인 채굴 비용 증가로 이어졌고, 이는 채굴자들의 수익성을 압박했다. 그러나 전쟁이 끝나고 에너지 공급이 안정되면, 채굴자들의 비용 부담이 줄어들면서 비트코인 공급 압박도 완화될 수 있다.

3. 러시아·우크라이나의 암호화폐 활용 사례와 종전 이후 변화

전쟁 기간 동안 양국은 암호화폐를 적극 활용했다. 우크라이나 정부는 비트코인과 이더리움 등으로 군자금을 조달했고, 러시아는 금융제재를 우회하기 위한 수단으로 암호화폐를 이용했다는 분석도 있다.

• 우크라이나 정부, 전쟁 초기 6,000만 달러 상당 암호화폐 기부금 확보
• 러시아, 해외 송금 차단 속 암호화폐 통한 자금 흐름 활용설 대두

종전 이후에도 이런 흐름은 완전히 사라지지 않을 가능성이 있다. 우크라이나는 전후 재건 과정에서 빠른 자금 유입 수단으로 암호화폐를 지속적으로 활용할 수 있다. 러시아 역시 국제사회와의 관계 회복 과정에서 여전히 암호화폐를 활용한 거래 루트를 유지할 여지가 있다.

4. 장기적 관점에서 비트코인의 지정학적 가치 변화

전쟁이 끝난다고 해서 지정학적 리스크가 완전히 사라지는 것은 아니다. 러시아와 서방 간 갈등은 당분간 지속될 가능성이 크고, 중국·이란 등 비서방 국가들도 달러 중심 금융 시스템에서 벗어나려는 움직임을 보이고 있다.

이런 상황에서 비트코인은 '탈달러' 흐름 속에서 가치저장 수단으로 더욱 주목받을 수 있다. 특히 중앙은행 디지털화폐(CBDC)가 본격화되는 과정에서 비트코인은 국가의 통제를 받지 않는 독립적인 자산으로서 '디지털 금'으로 자리 잡을 가능성이 높다.

5. 결론: 종전 이후 비트코인, 새로운 상승 사이클 시작될까?

러시아-우크라이나 전쟁 종결은 단기적으로는 위험자산 선호 심리 회복과 달러 약세 기대감으로 인해 비트코인 상승 요인이 될 수 있다. 또한 장기적으로는 탈달러 흐름과 비트코인의 '디지털 금' 역할 강화가 맞물리며 상승 사이클이 이어질 가능성이 있다.

다만, 여전히 규제 리스크와 글로벌 금리 정책 변화 등 변수는 존재하기 때문에, 투자자들은 시장의 흐름을 주의 깊게 살펴보며 대응할 필요가 있다.

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